广州日报客户端１２月１１日讯（记者 赵方圆）12月9日，国家统计局发布最新数据显示，11月份，全国居民消费价格指数（CPI）同比下降0.5%，降幅比上月扩大了0.3个百分点；环比下降0.5%。全国工业生产者出厂价格指数（PPI）同比下降3%，降幅比上月扩大0.4个百分点；环比由上月持平转为下降0.3%。
专家预计，随着政策发力，未来CPI在负区间不会持续太久，至明年2月有望回正；年内我国工业企业需求回暖趋势将继续保持，预计明年第二季度左右或转正。业内提示，后续政策将偏扩张、偏宽松，偏刺激，短期看降息降准可能性加大。
核心CPI保持稳定，CPI在负区间不会持续太久
数据显示，11月份，CPI同比、环比均下降0.5%，核心CPI同比保持稳定正增长。记者注意到，上个月，CPI同比、环比分别下降0.2%和0.1%，CPI已连续两个月出现同比、环比负增长。扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.6%，涨幅与上月相同，继续保持温和上涨。
具体来看，食品烟酒类价格同比下降2.2%，影响CPI下降约0.64个百分点。食品中，畜肉类价格下降19.2%，影响CPI下降约0.72个百分点，其中猪肉价格下降31.8%，影响CPI下降约0.58个百分点；蛋类价格下降8.8%，影响CPI下降约0.06个百分点；水产品价格下降1.1%，影响CPI下降约0.02个百分点。
国家统计局城市司首席统计师董莉娟解读称，11月份，受食品、能源价格波动下行等因素影响，CPI有所下降。“食品中，因11月份全国大部分地区平均气温较常年同期偏高，利于农产品生产储运，鲜菜、鸡蛋和水产品等鲜活食品价格下降，降幅均超季节性水平；生猪出栏量有所增加，加之天气偏暖部分腌腊需求延后，猪肉价格超季节性回落。”董莉娟表示。
“季节性回落、需求不足、以及外部通胀输入减弱，三大因素形成了共振，导致CPI出现9月以来的连续第三个月不及预期。”民生银行研究院研究报告分析认为，下一阶段，要发挥消费拉动经济增长的基础性作用，提振汽车、电子产品、家居等大宗消费，推动体育休闲、文化旅游等服务消费。预计随着政策发力，未来CPI在负区间不会持续太久，至2024年2月有望回正。
PPI环比由平转降，年内我国工业企业需求回暖趋势将保持
数据显示，11月份，全国工业生产者出厂价格（PPI）同比下降3.0%，环比下降0.3%；工业生产者购进价格同比下降4.0%，环比下降0.3%。记者注意到，上个月PPI同比下降2.6%、环比持平，PPI同比、环比连续三个月下滑。PPI中，生产资料价格下降3.4%。其中，采掘工业价格下降7.3%，原材料工业价格下降3.2%，加工工业价格下降3.1%。生活资料价格下降1.2%。其中，食品价格下降1.7%，衣着价格上涨0.1%，一般日用品价格上涨0.2%，耐用消费品价格下降2.2%。
董莉娟分析认为，11月份，受国际油价回落、部分工业品市场需求偏弱等因素影响，全国PPI环比由平转降，同比降幅扩大。
“在PPI环比中，黑色金属、非金属矿采选及制品价格涨幅居前，8月以来政府债发行加速带动基建实物量改善，加之11月万亿元落地提振基建投资预期，沥青表观消费量升高，水泥出货率环比好于季节性。但能化、农副食品、电力热力跌幅居前。”中金宏观分析认为，黑色建材涨价反映基建投资预期改善，能化跌价更多是输入性成本下行，而中下游价格不振则说明稳内需政策仍需发力。
“一方面，国际大宗商品价格回落传导至国内是主要影响因素；另一方面，国内下游需求复苏有所反复，也在一定程度上阻碍了PPI回暖。去年同期PPI环比上行也抬升了本月的同比基数。”民生银行研究院研究报告预计，年内我国工业企业需求回暖趋势将继续保持，但由于全球经济减速导致的外部通胀输入减弱，且外需短期回暖相对温和，预计PPI保持在负区间或仍持续半年以上。
展望：明年一季度CPI有望转正，短期看降息降准可能性加大
展望下阶段，中金宏观认为，基数效应将有所提振，但关键还是看内需的恢复情况。预计2024年广义财政大概率较2023再加力，可通过赤字、专项债、挖潜，以及城投更温和有序地去杠杆，结构与周期政策齐发力，有助于稳需求、稳量价，预计明年一季度CPI有望转正，PPI同比有望降幅收窄。
国盛证券预计，未来1-2个月CPI可能维持偏低水平；PPI降幅收窄趋势仍未改变，2024第二季度左右可能转正。综合看，物价超预期回落，跟近期高频数据信号一致，指向当前经济修复基础尚不牢固、过程有波折、斜率不宜高估。提示后续政策将偏扩张、偏宽松，偏刺激，短期看降息降准可能性加大。
best365官网登录入口工商管理学院二级教授、博导张振刚认为，接下来，可通过战略性扩大内需从而带动有效供给，将扩大内需与深化供给侧改革有机结合，可以通过服务增效进一步刺激消费，例如一些城市的夜间经济还有待扩大。
“经济复苏是一个波浪式前进发展的过程，总体上韧性足、信心强、前景好。”张振刚表示，提振经济是一项系统性工程，例如，当前全球新能源汽车需求较为旺盛，可以继续通过壮大新能源汽车、智能装备、生物医药等战略性新兴产业推动制造业发展；进一步优化民营企业的市场营商环境，大力促进民营经济的发展，也将对经济复苏产生积极的拉动作用。
